Lever des fonds n’est pas qu’une question d’argent. C’est un processus exigeant qui demande préparation, méthode et rigueur à chaque étape, de la première présentation du projet jusqu’au closing.
Une levée de fonds réussie repose sur trois piliers : l’anticipation, la structuration et l’exécution. Voici, étape par étape, le parcours à suivre et nos conseils pour réussir votre levée de fonds et sécuriser votre financement dans la durée.
Les 6 étapes clés de la levée de fonds :
- Préparation de la levée : définir ses besoins, clarifier sa vision et bâtir un dossier solide.
- Sélection des bons partenaires financiers : trouver les investisseurs alignés avec votre projet.
- Structuration et présentation du pitch : convaincre avec clarté et cohérence.
- Gestion de la due diligence : anticiper les vérifications juridiques, financières et techniques.
- Négociation et clôture : trouver le bon équilibre entre valorisation, dilution et gouvernance.
- Assurer le suivi post-levée : piloter la croissance et entretenir la confiance avec les investisseurs.
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Étape 1 : préparer sa levée de fonds
La réussite d’une levée de fonds se joue avant même le premier contact avec un investisseur. C’est la phase la plus déterminante, celle où se construit la crédibilité de votre projet. Préparer sa levée, c’est d’abord structurer une vision claire :
Savoir où vous allez
Pourquoi vous levez des fonds
Comment vous utiliserez les fonds
Un business plan solide doit traduire cette vision en chiffres concrets. Il ne s’agit pas seulement de projeter un chiffre d’affaires, mais d’expliquer les leviers de croissance, les marges et les indicateurs clés de performance (CAC, LTV, churn, etc.).
Définir le bon montant à lever est tout aussi essentiel. Lever trop peu, c’est risquer de manquer d’air trop tôt. Lever trop, c’est s’exposer à une dilution excessive.
Trouver le bon équilibre demande de la lucidité et une bonne connaissance de son cycle de développement.
💡 L’oeil de l’expert : les investisseurs ne financent pas une idée, mais une trajectoire claire et maîtrisée. Votre préparation est votre premier argument de confiance.
Étape 2 : Sélectionner les bons partenaires financiers
Une fois votre projet bien cadré, il est temps de sélectionner les bons investisseurs. Mais attention : l’objectif n’est pas seulement de trouver des capitaux, c’est de trouver les bons partenaires pour accompagner votre croissance.
Les profils d’investisseurs sont variés :
- Les Business Angels, souvent des entrepreneurs aguerris, investissent à titre personnel et apportent leur réseau.
- Les fonds de capital-risque (VC) misent sur les startups à fort potentiel et accompagnent la structuration.
- Les Family Offices privilégient une approche plus patiente, tournée vers la stabilité.
- Les fonds corporate (CVC) apportent en plus une expertise métier et des synergies industrielles.
💡 Pour en savoir plus sur les caractéristiques des profils d’investisseurs, nous avons consacré un article complet à ce sujet : Comment choisir ses investisseurs pour réussir sa levée de fonds ↗
Étape 3 : Structurer et présenter son pitch
C’est le moment décisif : votre rencontre avec les investisseurs. Un pitch efficace n’est pas un simple exposé de chiffres, c’est une histoire cohérente et convaincante.
Votre pitch deck doit tenir en dix slides maximum. Il doit expliquer :
- Le problème que vous résolvez
- La solution que vous proposez
- La taille du marché
- Votre modèle économique
- La force de votre équipe
Le fond est essentiel, mais la forme l’est tout autant. Un discours clair, incarné et sincère crée de la confiance. Les investisseurs veulent comprendre comment vous exécutez, pas seulement ce que vous imaginez.
💡Astuce : testez votre pitch auprès de quelques investisseurs “amicaux” avant le roadshow officiel. Leurs retours vous permettront d’affiner votre discours et de gagner en impact.
Étape 4 : L’audit de due diligence à ne pas négliger
Après les premiers accords de principe vient la phase de vérification : l’audit de due diligence. C’est une analyse complète de votre entreprise par les investisseurs : aspects financiers, juridiques, sociaux, fiscaux, technologiques… rien n’est laissé au hasard.
Préparez dès le départ une data room complète : statuts, contrats, bilans, accords de confidentialité, documents RH, propriété intellectuelle, conformité RGPD. Une organisation rigoureuse de vos dossiers fera gagner du temps à tout le monde.
« Une levée de fonds ne se sécurise pas seulement sur le plan juridique. La collaboration entre votre avocat et votre courtier en assurance est essentielle pour ajuster les clauses de responsabilité et prévenir tout risque contractuel. »
Laurent Billard – Directeur de clientèle
Étape 5 : Négocier et conclure la levée
C’est la phase la plus technique du processus : négocier les termes de l’accord.
Le term sheet fixe les conditions financières et juridiques de l’investissement : valorisation, dilution, clauses de sortie, droits préférentiels, gouvernance…
Faites-vous accompagner à cette étape. Un avocat spécialisé et un courtier expérimenté sauront défendre vos intérêts sans freiner la relation avec les investisseurs. L’objectif n’est pas de “gagner la négociation”, mais de trouver un équilibre sain et durable. Une fois les accords signés, les fonds sont libérés : c’est le closing. Mais une levée ne s’arrête pas à la signature, elle se poursuit avec l’intégration de vos nouveaux partenaires.
Étape 6 : Après la levée, gouvernance et pilotage
L’arrivée de nouveaux investisseurs transforme la vie d’une entreprise. De nouveaux regards, de nouveaux objectifs, de nouvelles obligations. Cette étape est souvent sous-estimée, pourtant elle conditionne la réussite à long terme. Mettez en place une gouvernance claire, un reporting régulier et des objectifs partagés. La transparence est le meilleur moyen de préserver la confiance.
C’est aussi le moment d’utiliser les fonds à bon escient : recruter, accélérer le développement produit, s’internationaliser… Mais toujours avec méthode. Les investisseurs suivent de près l’utilisation des capitaux et un pilotage rigoureux renforcera votre crédibilité pour les tours suivants.
Les 4 grandes phases du processus de levée de fonds
De la préparation du dossier à la signature des accords, voici le déroulé des principales étapes qui jalonnent une levée de fonds.
1
La préparation de la levée de fonds
- Élaboration du business plan
- Valorisation de l’entreprise
- Pré-audit et audit de due-diligence
2
La rencontre avec les investisseurs
- Création d’un pitch deck
- Techniques de pitch et storytelling
3
La négociation des termes et conditions
- Comprendre le term sheet
- Le pacte d’actionnaires
- Équilibrer les intérêts investisseurs-fondateurs
4
Clôture de la levée de fonds
- Signature des accords et libération des fonds
- Intégration des nouveaux partenaires